Tỷ lệ vòng quay tổng tài sản cho chúng ta biết những thông tin có giá trị về mức độ hiệu quả của một công ty sử dụng tài sản của mình để tạo ra doanh thu. Vì vậy, việc hiểu và áp dụng tỷ lệ này là rất quan trọng đối với các nhà quản trị cũng như nhà đầu tư quan tâm đến tài chính doanh nghiệp. Bài viết này Vietcap sẽ đi sâu vào tỷ lệ vòng quay tài sản (Asset Turnover Ratio), tính toán, giải thích và ý nghĩa của tỷ lệ này trong phân tích tài chính. Hãy cũng theo dõi nhé.

Tỷ lệ vòng quay tổng tài sản là gì?

Vòng quay tổng tài sản có tên tiếng Anh là Asset Turnover Ratio là một chỉ số tài chính, thước đo đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp.

Chỉ số này thể hiện hiệu quả sử dụng tài sản của một công ty thông qua việc đo lường giá trị doanh thu công ty đem về so với giá trị tổng tài sản của công ty.

Chỉ số vòng quay tổng tài sản sẽ giúp các nhà đầu tư nhận biết được mỗi một đồng vốn doanh nghiệp bỏ ra để đầu tư thì sẽ thu được bao nhiêu đồng doanh thu. Các chỉ số của vòng quay tổng tài sản phản ánh được tình hình kinh doanh của doanh nghiệp. Chỉ số càng cao thì kế hoạch sử dụng tài sản của doanh nghiệp càng hiệu quả, lợi nhuận dương. Chỉ số càng thấp thì cho thấy doanh nghiệp sử dụng nguồn vốn chưa thực sự hiệu quả.

Đôi khi, các nhà đầu tư và nhà quản trị quan tâm nhiều hơn đến việc đo lường tốc độ một công ty biến tài sản cố định hoặc tài sản hiện tại thành doanh thu. Trong những trường hợp này, nhà quản trị có thể sử dụng các tỷ lệ cụ thể, chẳng hạn như tỷ lệ vòng quay tài sản cố định hoặc tỷ lệ vốn lưu động để tính hiệu quả của các loại tài sản này.

Công thức tính vòng quay tài sản

Chỉ số vòng quay tổng tài sản được tính bằng công thức sau:

Tỷ lệ vòng quay tài sản = doanh thu thuần / tổng tài sản bình quân

Trong đó:

Doanh thu thuần (hay doanh thu ròng): Là tổng doanh thu của doanh nghiệp sau khi trừ các khoản giảm trừ như: chiết khấu bán hàng, giảm giá hàng bán, hàng bán bị trả lại…

Tổng tài sản bình quân: Được tính bằng giá trị trung bình của tài sản đầu kỳ và cuối kỳ của doanh nghiệp.

Ví dụ:

Một công ty sản xuất báo cáo doanh thu thuần là 800 tỷ đồng trong năm tài chính. Tổng tài sản của công ty vào đầu và cuối năm lần lượt là 500 tỷ đồng và 700 tỷ đồng.

Tổng tài sản trung bình = (500 + 700) / 2 = 600

Do đó, Tỷ lệ vòng quay tài sản = 800 / 600 = 1,33

Điều này cho thấy rằng công ty sản xuất đã tạo ra doanh thu 1,33 đồng cho mỗi một đồng đầu tư vào tài sản.

Ý nghĩa của tỷ lệ vòng quay tổng tài sản

Tỷ lệ vòng quay tài sản đóng vai trò là công cụ hữu ích cho các nhà đầu tư và nhà quản trị tài chính để có cái nhìn sâu sắc về hiệu quả hoạt động và hiệu quả tài chính của công ty. Dù cao hay thấp, tỷ lệ này đều cung cấp thông tin có giá trị khi được giải thích cùng với các tiêu chuẩn của ngành, giúp các bên liên quan đưa ra quyết định sáng suốt về tiềm năng tăng trưởng và sức khỏe tài chính của công ty.

Tỷ lệ doanh thu cao – dấu hiệu hoạt động hiệu quả

Tỷ lệ vòng quay tài sản cao cho thấy một công ty đang sử dụng hiệu quả tài sản của mình để tạo ra doanh thu bán hàng. Đây thường được coi là một tín hiệu tích cực trong tài chính doanh nghiệp, cho thấy rằng công ty đang tối đa hóa nguồn lực của mình và tạo ra lợi nhuận tốt từ các khoản đầu tư của mình.

Ví dụ, hãy xem xét Công ty X, báo cáo doanh thu thuần là 1000 tỷ đồng và tổng giá trị tài sản trung bình là 500 tỷ đồng. Trong trường hợp này, hệ số vòng quay tài sản của Công ty X được tính như sau:

Tỷ lệ vòng quay tài sản = Doanh thu thuần / Tổng tài sản trung bình = 1.000 / 500 = 2

Tỷ lệ 2 này biểu thị rằng cứ mỗi đồng đầu tư vào tài sản, Công ty X tạo ra 2 đồng doanh thu bán hàng. Tỷ lệ vòng quay tài sản cao thường gắn liền với hoạt động hiệu quả vì chúng phản ánh khả năng của công ty trong việc tạo ra doanh thu cao mà không cần đầu tư quá nhiều tài sản.

Tỷ lệ doanh thu thấp - biểu thị sự thiếu hiệu quả trong hoạt động

Ngược lại, tỷ lệ vòng quay tài sản thấp làm tăng mối lo ngại về hiệu quả hoạt động của công ty, cho thấy rằng công ty có thể không sử dụng tài sản của mình một cách tối ưu, có thể do nhiều yếu tố khác nhau như hàng tồn kho dư thừa, năng lực sản xuất không được sử dụng đúng mức hoặc quản lý các khoản phải thu không hiệu quả.

Hãy lấy Công ty B làm ví dụ. Công ty B ra báo cáo doanh thu thuần là 1000 tỷ đồng nhưng vẫn duy trì tổng giá trị tài sản trung bình là 1500 tỷ đồng, vì vậy tỷ lệ vòng quay tài sản là 0,67.

Trong trường hợp này, Công ty B chỉ tạo ra doanh thu 0,67 đồng cho mỗi đồng đầu tư vào tài sản. Tỷ lệ này nếu dưới mức tiêu chuẩn của ngành là dấu hiệu của sự kém hiệu quả trong hoạt động, có khả năng báo hiệu sự cần thiết phải quản lý tài sản và phân bổ nguồn lực lại tốt hơn.

So sánh tỷ lệ vòng quay tài sản: Vòng quay tổng tài sản bao nhiêu là tốt?

Để tối đa hóa lợi nhuận, một công ty phải có tỷ lệ vòng quay tài sản cao. Khi một doanh nghiệp nhận được nhiều thu nhập từ tài sản của mình hơn so với đối thủ, doanh nghiệp đó sẽ hoạt động hiệu quả hơn và tận dụng tối đa các nguồn lực của mình.

Nếu vòng quay tổng tài sản của công ty tăng theo thời gian, điều đó cho thấy ban lãnh đạo đang thành công trong việc mở rộng quy mô công ty và mở rộng năng lực sản xuất. Đầu tư rộng rãi vào các lĩnh vực cụ thể với hy vọng rằng doanh thu sẽ tăng mạnh mẽ, do đó đây có thể là các cổ phiếu tăng trưởng.

Thông thường, các nhà đầu tư sẽ ưa chuộng và có xu hướng hướng đầu tư vào những công ty có số vòng quay tổng tài sản cao hơn. Tuy nhiên, hệ số này cũng khác nhau tùy ngành nghề, lĩnh vực mà doanh nghiệp hoạt động. Việc đánh giá xem tỷ lệ vòng quay tài sản của công ty bao nhiêu là tốt, đòi hỏi chúng ta cần phân tích và so sánh nhiều hơn nữa. Các ngành khác nhau thể hiện mức độ sử dụng tài sản khác nhau và tính chất tài sản khác nhau, có nghĩa là yếu tố cấu thành tỷ lệ quay vòng tài sản cao hay thấp có thể rất khác nhau giữa các ngành. Các ngành có tỷ suất lợi nhuận thấp thường có tỷ lệ vòng quay tài sản cao, trong khi các ngành có tỷ suất lợi nhuận cao thường có tỷ lệ vòng quay tài sản thấp.

Ví dụ: các ngành như bán lẻ và công nghệ thường có tỷ lệ quay vòng tài sản cao hơn do mô hình kinh doanh có vòng quay tài sản nhanh. Các công ty này thường duy trì tài sản tối thiểu so với doanh thu bán hàng của họ. Mặt khác, các ngành sử dụng nhiều vốn như sản xuất có báo cáo tỷ lệ quay vòng tài sản thấp hơn do đầu tư khá nhiều vào tài sản cố định, chẳng hạn như máy móc và cơ sở hạ tầng.

Để rút ra kết luận tỷ lệ vòng quay tài sản của công ty bao nhiêu là tốt, điều quan trọng là phải so sánh tỷ lệ của công ty với các công ty cùng ngành hoặc so sánh với các tiêu chuẩn của ngành hoặc với hiệu suất lịch sử của chính công ty đó và đánh giá hiệu quả hoạt động của công ty đó trong bối cảnh lĩnh vực cụ thể. Phương pháp so sánh điểm chuẩn này cung cấp đánh giá chính xác hơn về việc liệu việc sử dụng tài sản của công ty có phù hợp với các tiêu chuẩn và kỳ vọng của ngành hay không.

Các yếu tố ảnh hưởng đến vòng quay tài sản

Tỷ lệ vòng quay tài sản là một thước đo chịu ảnh hưởng của nhiều yếu tố bên trong và bên ngoài. Hiểu được những ảnh hưởng này là điều quan trọng để đánh giá toàn diện về sức khỏe tài chính của công ty.

  • Các yếu tố nội bộ

Khối lượng bán hàng: Một trong những yếu tố trực tiếp nhất ảnh hưởng đến tỷ lệ vòng quay tài sản là khối lượng bán hàng của công ty. Doanh thu tăng, đồng thời giữ tài sản ổn định trong kỳ, dẫn đến tỷ lệ vòng quay tài sản cao hơn.

Quản lý tài sản: Quản lý tài sản hiệu quả có thể tác động đáng kể đến tỷ lệ này. Ví dụ, quản lý hàng tồn kho hiệu quả có thể giảm lượng vốn cố định trong các sản phẩm chưa bán được.

Động lực của ngành: Các ngành khác nhau vốn có tỷ lệ quay vòng tài sản khác nhau do các yêu cầu và đặc điểm hoạt động riêng biệt của từng ngành.

  • Yếu tố bên ngoài

Điều kiện kinh tế: Biến động kinh tế có thể ảnh hưởng đến doanh thu của công ty, ảnh hưởng đến tỷ lệ vòng quay tài sản của công ty. Trong thời kỳ kinh tế suy thoái, doanh số bán hàng có thể giảm, dẫn đến tỷ lệ thấp hơn.

Bối cảnh cạnh tranh: Áp lực cạnh tranh có thể ảnh hưởng đến chiến lược giá cả và bán hàng, ảnh hưởng đến vòng quay tài sản của công ty.

Tiến bộ công nghệ: Việc áp dụng các công nghệ mới có thể nâng cao năng suất và do đó nâng cao tỷ lệ quay vòng tài sản. Ngược lại, không thích ứng được có thể dẫn tới sự suy thoái.

Tóm lại, tỷ lệ vòng quay tài sản là một thước đo cơ bản trong phân tích tài chính cung cấp cái nhìn sâu sắc về hiệu quả hoạt động và lợi nhuận của công ty. Bằng cách đo lường khả năng tạo ra doanh thu từ tài sản của công ty, chỉ số vòng quay tổng tài sản cung cấp cho các nhà đầu tư và nhà quản trị một công cụ có giá trị để đánh giá tình hình tài chính của công ty.

Tài sản, dù là tài sản ngắn hạn hay tài sản cố định, đều đóng vai trò then chốt trong việc tính toán tỷ lệ vòng quay tài sản. Việc sử dụng tài sản hiệu quả có thể dẫn đến tỷ lệ vòng quay tài sản cao hơn, do đó có thể tác động tích cực đến lợi nhuận ròng của công ty. Tuy nhiên, điều quan trọng là phải nhận ra rằng tỷ lệ vòng quay tài sản không cố định và có thể bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố bên trong và bên ngoài. Những yếu tố này phải được phân tích cẩn thận khi giải thích tỷ lệ và đưa ra quyết định đầu tư.

Tham khảo thêm:

- Phân biệt tài sản và tiêu sản?

- Tài sản lưu động thường xuyên là gì? Vai trò trong doanh nghiệp 

 

Khi dấn thân sâu hơn vào thế giới tài chính và đầu tư, hãy nhớ rằng tỷ lệ vòng quay tài sản chỉ là một phần của bản phân tích tài chính doanh nghiệp. Để đưa ra quyết định sáng suốt, nên sử dụng kết hợp với các số liệu tài chính khác và sự hiểu biết thấu đáo về ngành mà công ty hoạt động. Hy vọng bài viết này của Vietcap đã giúp nhà đầu tư hiểu rõ hơn về Tỷ lệ vòng quay tổng tài sản (Asset Turnover Ratio) và áp dụng vào phân tích đầu tư. Chúc các nhà đầu tư thành công!

Powered by Froala Editor