Bạn đang tìm hiểu về chứng quyền có đảm bảo và băn khoăn có nên đầu tư vào hình thức này không? Trong bài viết này, Vietcap sẽ cung cấp cho bạn cái nhìn tổng quan về chứng quyền có đảm bảo là gì? và những lợi ích mà nó đem lại. 

Chứng quyền có đảm bảo là gì?

Chứng quyền có đảm bảo hay CW (Covered Warrant) là một công cụ tài chính mà nhà đầu tư có thể sử dụng để mua hoặc bán các loại tài sản như cổ phiếu, chỉ số hoặc hàng hóa với giá cố định trong một khoảng thời gian nhất định. Chứng quyền có đảm bảo thường được phát hành bởi các công ty chứng khoán hoặc các tổ chức tài chính khác để thu hút nhà đầu tư. Thời hạn của chứng quyền có đảm bảo được tính từ thời điểm chào bán đến ngày đáo hạn, thời gian tối thiểu là 03 tháng và tối đa là 02 năm.

Với chứng quyền có đảm bảo, nhà đầu tư có quyền lựa chọn mua (chứng quyền mua) hoặc bán (chứng quyền bán) các loại tài sản được chỉ định với một mức giá nhất định, được gọi là giá thực hiện (strike price), trong một khoảng thời gian xác định, được gọi là thời hạn (expiration date). Tuy nhiên, nhà đầu tư không bắt buộc phải tận dụng quyền lựa chọn này và có thể quyết định không tham gia vào giao dịch.

Cách tính giá của chứng quyền có đảm bảo

Cách tính giá của chứng quyền có đảm bảo thường khác so với chứng quyền thông thường. Dưới đây là một phương pháp thông thường để tính giá của chứng quyền có đảm bảo:

Giá tài sản cơ bản

 Xác định giá hiện tại của tài sản cơ bản liên quan đến chứng quyền. Ví dụ, nếu chứng quyền liên quan đến cổ phiếu, bạn cần xác định giá cổ phiếu hiện tại.

Giá thực hiện

Xác định giá mà người sở hữu chứng quyền có thể mua (đối với chứng quyền mua) hoặc bán (đối với chứng quyền bán) tài sản cơ bản. Giá thực hiện được xác định từ trước khi chứng quyền được phát hành.

Thời gian còn lại

Xác định thời gian còn lại trước khi chứng quyền hết hạn. Đây là khoảng thời gian giữa thời điểm tính toán và thời điểm kết thúc hợp đồng chứng quyền.

Lãi suất không rủi ro

Xác định lãi suất không rủi ro, được sử dụng để định giá các luồng tiền trong tương lai. Lãi suất không rủi ro thường được lấy từ lãi suất trái phiếu Chính phủ hoặc lãi suất thị trường tương đương.

Tỷ lệ đảm bảo

Tỷ lệ đảm bảo xác định số lượng tài sản cơ bản mà người phát hành chứng quyền cần giữ để đảm bảo chứng quyền. Tỷ lệ đảm bảo thường được quy định trong tài liệu liên quan đến chứng quyền.

Công thức tính giá chứng quyền

Dựa trên các yếu tố trên, giá chứng quyền có đảm bảo có thể được tính bằng công thức sau:

Giá chứng quyền = (Giá tài sản cơ bản - Giá thực hiện) * Tỷ lệ đảm bảo

(Công thức trên giả định rằng giá chứng quyền có đảm bảo sẽ tăng tương ứng với sự tăng giá của tài sản cơ bản và theo tỷ lệ đảm bảo).

Áp dụng yếu tố thị trường

Ngoài các yếu tố đã nêu, giá chứng quyền có đảm bảo cũng có thể bị ảnh hưởng bởi các yếu tố thị trường khác như biến động giá tài sản cơ bản, tình hình kinh tế, tâm lý nhà đầu tư và sự biến động chung trên thị trường tài chính. Các yếu tố này có thể tác động đến sự biến động và giá trị của chứng quyền có đảm bảo.

Các yếu tố đặc biệt của chứng quyền có đảm bảo

Chứng quyền có đảm bảo có thể có các yếu tố đặc biệt khác phụ thuộc vào loại chứng quyền và các điều kiện cụ thể của từng hợp đồng. Ví dụ, chứng quyền có đảm bảo có thể có các điều kiện ràng buộc về thời gian, giá trị tài sản cơ bản, sự điều chỉnh giá thực hiện và các yếu tố khác. Nhà đầu tư cần xem xét và hiểu rõ các điều kiện đặc biệt này khi tính toán giá chứng quyền.

Thị trường chứng quyền

Giá chứng quyền có đảm bảo cũng phụ thuộc vào sự quan tâm và hoạt động của thị trường chứng quyền. Sự cung cầu và thanh khoản của chứng quyền có đảm bảo có thể ảnh hưởng đến giá chúng trên thị trường. Nhà đầu tư cần theo dõi sự phát triển của thị trường chứng quyền để hiểu và đưa ra quyết định đầu tư hợp lý.

Đặc điểm lợi ích của chứng quyền có đảm bảo

Chứng quyền có đảm bảo có những đặc điểm cụ thể sau đây:

Đảm bảo từ người phát hành 

Chứng quyền có đảm bảo đặc trưng bởi sự cam kết đảm bảo từ phía người phát hành chứng quyền. Người phát hành đảm bảo sẽ cung cấp tài sản cơ bản liên quan đến chứng quyền khi có yêu cầu từ người mua chứng quyền. Xem các thông báo phát hành chứng quyền có bảo đảm tại đây

Quyền mua và quyền bán

Chứng quyền có đảm bảo có thể là quyền mua (call warrant) hoặc quyền bán (put warrant). Quyền mua cho phép người mua mua tài sản cơ bản từ người phát hành chứng quyền với giá thực hiện đã xác định trước. Quyền bán cho phép người mua bán tài sản cơ bản cho người phát hành với giá thực hiện quy định.

Giá thực hiện

Chứng quyền có đảm bảo có giá thực hiện đã được xác định trước khi chứng quyền được phát hành. Đây là giá mà người mua có thể mua hoặc bán tài sản cơ bản theo chứng quyền. Giá thực hiện là yếu tố quan trọng trong việc xác định giá trị của chứng quyền.

Thời hạn

Chứng quyền có đảm bảo có một thời hạn xác định. Sau thời hạn đó, chứng quyền sẽ hết hiệu lực và không còn có giá trị. Người mua cần quyết định sử dụng quyền trước khi hết hạn.

Tỷ lệ đảm bảo

Chứng quyền có đảm bảo yêu cầu người phát hành giữ một tỷ lệ tài sản cơ bản nhất định để đảm bảo việc cung cấp khi người mua lựa chọn sử dụng quyền. Tỷ lệ đảm bảo được xác định trong tài liệu liên quan đến chứng quyền và có thể khác nhau tùy thuộc vào từng loại chứng quyền.

Thanh khoản

Thanh khoản của chứng quyền có đảm bảo thường cao hơn so với chứng quyền không có đảm bảo. Do sự đảm bảo từ người phát hành, chứng quyền có đảm bảo trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư. Việc có sự cam kết đảm bảo từ người phát hành tạo ra lòng tin và tăng khả năng mua bán chứng quyền trên thị trường.

Sự linh hoạt trong giao dịch

Chứng quyền có đảm bảo mang lại sự linh hoạt cho người mua. Người mua có quyền lựa chọn sử dụng hoặc không sử dụng quyền mua/bán tùy thuộc vào điều kiện thị trường và lợi nhuận mong đợi. Điều này cho phép nhà đầu tư tham gia vào thị trường mà không cần phải mua trực tiếp tài sản cơ bản.

Cơ hội đầu tư đa dạng hơn

Chứng quyền có đảm bảo mở rộng cơ hội đầu tư của nhà đầu tư. Nhờ có giá trị thấp hơn so với tài sản cơ bản và tiềm năng sinh lợi cao, chứng quyền có đảm bảo cho phép nhà đầu tư tham gia vào các tài sản khác nhau mà không cần chi tiêu lớn. Điều này tạo ra sự đa dạng hóa danh mục đầu tư và giảm rủi ro tài chính.

Tính minh bạch

Thông tin về chứng quyền có đảm bảo, bao gồm giá trị, giá thực hiện, thời hạn và tỷ lệ đảm bảo, thường được công bố công khai. Điều này giúp tăng tính minh bạch và khả năng đánh giá của nhà đầu tư trong việc quyết định đầu tư vào chứng quyền.

Có nên đầu tư vào chứng quyền có đảm bảo không

Quyết định đầu tư vào chứng quyền có đảm bảo hay không phụ thuộc vào nhiều yếu tố, bao gồm mục tiêu đầu tư, kiến thức và kinh nghiệm đầu tư của bạn, khả năng chịu rủi ro, và thị trường tài chính hiện tại. Dưới đây là một số điểm cần xem xét khi đánh giá việc đầu tư vào chứng quyền có đảm bảo:

Rủi ro và tiềm năng sinh lợi: Chứng quyền có đảm bảo có tiềm năng sinh lợi cao hơn so với chứng quyền thông thường, nhưng cũng đi kèm với rủi ro tương ứng. Việc đầu tư vào chứng quyền có đảm bảo đòi hỏi sự hiểu biết về thị trường và tài sản cơ bản liên quan. Hãy xem xét kỹ lưỡng về tiềm năng sinh lợi và rủi ro trước khi đưa ra quyết định đầu tư.

Hiểu biết và kỹ năng đầu tư: Đầu tư vào chứng quyền có đảm bảo đòi hỏi hiểu biết về cách hoạt động của chứng quyền, các yếu tố ảnh hưởng đến giá trị chứng quyền, và thị trường tài chính nói chung. Nếu bạn không có kiến thức và kỹ năng đầu tư đủ, hãy cân nhắc tìm kiếm sự tư vấn từ chuyên gia hoặc nhận được đào tạo thích hợp trước khi đầu tư.

Tài chính cá nhân: Xem xét tình hình tài chính cá nhân và khả năng chịu rủi ro của bạn trước khi đầu tư vào chứng quyền có đảm bảo. Hãy xác định mức độ rủi ro bạn có thể chấp nhận và đảm bảo rằng việc đầu tư vào chứng quyền không ảnh hưởng quá mức đến tài chính cá nhân của bạn.

Thị trường và điều kiện kinh tế: Đánh giá thị trường tài chính và điều kiện kinh tế hiện tại. Các yếu tố như biến động thị trường, xu hướng giá cả và tình hình kinh tế có thể ảnh hưởng đến giá trị và thanh khoản của chứng quyền.

Tư vấn chuyên gia và nghiên cứu thị trường: Trước khi quyết định đầu tư vào chứng quyền có đảm bảo, hãy tìm kiếm tư vấn từ các chuyên gia hoặc chuyên viên tài chính có kinh nghiệm. Họ có thể cung cấp thông tin và phân tích chi tiết về chứng quyền và các yếu tố tác động đến giá trị của chúng. Nghiên cứu thị trường và đọc các báo cáo tài chính, bài viết chuyên sâu và thông tin tin tức liên quan cũng rất quan trọng để hiểu rõ hơn về chứng quyền và thị trường tài chính.

Đa dạng hóa và quản lý rủi ro: Đầu tư vào chứng quyền có đảm bảo có thể là một phần trong chiến lược đa dạng hóa đầu tư. Đa dạng hóa danh mục đầu tư giúp giảm thiểu rủi ro bằng cách phân chia tiền đầu tư vào nhiều tài sản khác nhau. Bằng cách kết hợp chứng quyền có đảm bảo với các loại tài sản khác nhau, nhà đầu tư có thể tối ưu hóa lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro tổng thể.

Quản lý thời gian và lợi nhuận: Chứng quyền có đảm bảo thường có thời hạn cụ thể. Việc quản lý thời gian đầu tư là quan trọng để đảm bảo lợi nhuận tối đa. Nhà đầu tư cần theo dõi sát sao thời gian hết hạn của chứng quyền và quyết định sử dụng quyền mua/bán dựa trên điều kiện thị trường và lợi nhuận kỳ vọng.

Tình trạng thanh khoản và chi phí giao dịch: Nắm rõ tình trạng thanh khoản của chứng quyền có đảm bảo trên thị trường. Thanh khoản tốt sẽ giúp bạn mua bán chứng quyền một cách dễ dàng và với mức giá hợp lý. Hãy cân nhắc chi phí giao dịch, bao gồm phí mua bán và các khoản phí liên quan để đảm bảo rằng chi phí không ảnh hưởng quá lớn đến lợi nhuận của bạn.

Trên đây là thông tin mà bạn cần biết về chứng quyền có đảm bảo là gì. Hy vọng qua bài viết đã giúp bạn có thêm kiến thức bổ ích để quyết định có nên tham gia đầu tư vào chứng quyền có đảm bảo không. Chúc các bạn thành công trên hành trình đầu tư.

Powered by Froala Editor