VRE [MUA +40,8%] - Đà phục hồi cho thuê bán lẻ sẽ tiếp tục trong năm 2023 - Cập nhật

Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA đối với CTCP Vincom Retail (VRE) với giá mục tiêu là 40.000 đồng/cổ phiếu. Giá mục tiêu cao hơn 7% so với Báo cáo cập nhật gần nhất của chúng tôi chủ yếu là do biên LN gộp cao hơn trong năm 2023 của chúng tôi đối với mảng cho thuê bán lẻ, ghi nhận doanh thu và biên LN gộp cao hơn cho mảng bán bất động sản trong năm 2023 và dự phóng cao hơn của chúng tôi đối với các trung tâm thương mại mới sẽ ra mắt vào giai đoạn các năm 2024-2027. 

Chúng tôi nâng 17% dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2023 đạt 3,8 nghìn tỷ đồng (+39% YoY) chủ yếu nhờ đóng góp cao hơn từ mảng bất động sản. Mức dự phóng  tăng trưởng mạnh YoY của LNST sau lợi ích CĐTS 2023 được thúc đẩy bởi (1) đà phục hồi của các doanh nghiệp thuê, (2) không còn gói hỗ trợ dịch COVID-19, (3) đóng góp cả năm từ các trung tâm thương mại mới mở trong nửa đầu năm 2022 - bao gồm VMM Smart City - và (4) doanh số bán bất động sản đạt kết quả cao hơn YoY. 

Powered by Froala Editor