Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA cho CTCP Vincom Retail (VRE) trong khi điều chỉnh giảm 1% giá mục tiêu còn 33.000 đồng/CP chủ yếu do dự báo số dư nợ ròng cao hơn khi chúng tôi ghi nhận kế hoạch phát hành trái phiếu không chuyển đổi của VRE trong dự báo năm 2020. Chúng tôi giảm dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2020 thêm 6% còn 2,5 nghìn tỷ đồng (-12% YoY) chủ yếu do chi phí lãi vay gia tăng khi chúng tôi ghi nhận kế hoạch phát hành 4,3 nghìn tỷ đồng trái phiếu