Chúng tôi nâng giá mục tiêu thêm 12,5% và duy trì khuyến nghị MUA dành cho Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPB) khi (1) cập nhật mô hình định giá đến cuối 2021 và (2) điều chỉnh giảm giả định chi phí vốn của chúng tôi, giúp bù đắp cho mức giảm 4,4% trong dự báo thu nhập ròng trong giai đoạn 2020-2024 so với dự báo trước đây của chúng tôi. Tỷ lệ các khoản vay tái cơ cấu tại VPB duy trì ở mức 27,8 nghìn tỷ đồng vào cuối quý 3/2020 so với 28 nghìn tỷ đồng trong quý 2.