VPB - Chi phí tín dụng tăng mạnh gây áp lực lên tăng trưởng lợi nhuận - Báo cáo KQKD

Ngân hành TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPB) đã công bố KQKD hợp nhất 6 tháng đầu năm 2022 với LNTT đạt 15,3 nghìn tỷ đồng (+70% YoY), hoàn thành 56% dự báo năm 2022 của chúng tôi nhờ thu nhập bất thường từ phí hỗ trợ bancassurance với AIA khoảng 5,5 nghìn tỷ đồng được ghi nhận trong quý 1/2022. Nếu chúng tôi loại trừ khoản thu nhập bất thường này, LNTT hợp nhất từ kinh doanh cốt lõi trong 6 tháng đầu năm 2022 đã hoàn thành khoảng 45% dự báo cả năm của chúng tôi, tương ứng LNTT quý 2/2022 đạt 4,2 nghìn tỷ đồng (-26,4% so với quý 1/2022). Chúng tôi cho rằng sẽ không có thay đáng kể nào đối với dự báo lợi nhuận của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết.

- Thu nhập từ lãi (NII) hợp nhất 6 tháng đầu năm 2022 tăng 10,9% YoY - đạt 46% dự báo 2022 của chúng tôi - với NIM hợp nhất đạt 7,44% (-143 điểm cơ bản YoY) so với NIM 2022 của chúng tôi là 7,82%.
- Tăng trưởng cho vay hợp nhất 6 tháng 2022 là 10,5%, đến từ tăng trưởng cho vay 12,4% tại ngân hàng mẹ và tăng trưởng cho vay 3,4% tại FEC trong kỳ. Tăng trưởng tín dụng 6 tháng đầu năm 2022 của ngân hàng mẹ là 14,3%. Tính đến quý 2/2022, số dư trái phiếu doanh nghiệp tại ngân hàng mẹ tăng 34% so với năm 2021 lên 37,2 nghìn tỷ đồng nhưng giảm 11% so với quý 1/2022.