VIB [MUA +27,0%] - Nguồn vốn vay nước ngoài hỗ trợ NIM - Cập nhật

• Chúng tôi điều chỉnh giảm 19,1% giá mục tiêu xuống còn 25.900 đồng/CP, tuy nhiênduy trì khuyến nghị MUA cho Ngân hàng TMCP Quốc tế Việt Nam (VIB)
• Giá mục tiêu thấp hơn chủ yếu do chúng tôi (1) điều chỉnh giảm P/B từ 1,85 lần xuống 1,30 lần, (2) nâng chi phí vốn CSH từ 13,0% lên 15,2 % và (3) điều chỉnh giảm 11,7% dự báo tổng LNST giai đoạn 2022-2026, được bù đắp một phần nhờ tác động tích cực của việc cập nhật giá mục tiêu của chúng tôi đến cuối năm 2023.
• Chúng tôi điều chỉnh giảm 2,4% dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2022 chủ yếu do (1) dự báo thu nhập từ lãi (NII) năm 2022 giảm 2,9% do chúng tôi giảm 1,9 điểm % cho giả định tăng trưởng tín dụng và (2) dự báo thu nhập ngoài lãi (NOII) năm 2022 giảm 6,9%, ảnh hưởng nhiều hơn (3) mức giảm 23,4% chi phí dự phòng năm 2022 trong dự báo của chúng tôi.

Powered by Froala Editor