Vietcap Mobile App 
Vietcap Trading 
Tải Vietcap Pro 
Mở tài khoản 
Vietcap IQ 
Vietcap Academy 
Vietcap Webinar 
Hướng dẫn chung 
• Chúng tôi duy trì khuyến nghị PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG đối với VHM và duy trì giá mục tiêu ở mức 42.500 đồng/cổ phiếu.
• Chúng tôi dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2025 đạt 30,2 nghìn tỷ đồng (-4% YoY), được thúc đẩy bởi doanh số bán chưa ghi nhận, hoàn tất bán hàng tại các dự án đang triển khai và các dự án mới dự kiến mở bán (bao gồm Wonder City, trước đây là Wonder Park). Chúng tôi dự kiến doanh số bán chưa ghi nhận vào cuối năm 2024 (94,2 nghìn tỷ đồng; -5,5% YoY; chủ yếu tại Royal Island và Ocean Park 2 & 3) sẽ đóng góp ~60% vào dự báo doanh thu BĐS cốt lõi trong năm 2025 của chúng tôi. Chúng tôi điều chỉnh giảm 3% dự báo chủ yếu do chi phí tài chính dự phóng cao hơn.
• Chúng tôi dự báo tổng doanh số bán hàng của VHM trong giai đoạn 2025-2027 đạt 287 nghìn tỷ đồng với khoảng 30% đến từ các dự án đang triển khai (Royal Island và Ocean Park 2 & 3) và khoảng 70% đến từ các dự án mới dự kiến ra mắt (Wonder City và Green City vào năm 2025; Golden City, Apollo City và Green Paradise vào năm 2026). Chúng tôi điều chỉnh tăng lần lượt 13%/4% dự báo doanh số bán hàng năm 2025/26, chủ yếu là do đà bán hàng tốt hơn dự kiến tại Ocean Park 3 trong nửa cuối năm 2024 và dự báo dự án Golden City sẽ mở bán sớm hơn vào năm 2026.
Powered by Froala Editor
