Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA khi vẫn giữ quan điểm tích cực cho triển vọng dài hạn của cá tra trong khi rủi ro chu kỳ của CTCP Vĩnh Hoàn (VHC) đã giảm khi giá bán trung bình (ASP) và biên lợi nhuận gộp (GPM) đã điều chỉnh từ mức cao. Định giá của VHC tỏ ra hấp dẫn với PER 2020F là 6,7 lần, dựa theo dự báo của chúng tôi, so với mức trung bình 5 năm của VHC là 7,8 lần cùng với lợi suất cổ tức 3,7%.