Chúng tôi nâng khuyến nghị cho Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (VCB) từ BÁN lên KÉM KHẢ QUAN và nâng giá mục tiêu lên 54.600 đồng, tương ứng với tổng mức sinh lời -17,5%. Chúng tôi tính toán giá trị cơ bản của ngân hàng đạt 42.500 đồng/CP. Tuy nhiên, chúng tôi kỳ vọng cổ phiếu của VCB sẽ vẫn giao dịch cao hơn mức định giá này.