TPB - Tăng trưởng huy động cao ảnh hưởng đến NIM - Báo cáo KQKD

Ngân hàng TMCP Tiên Phong (TPB) đã công bố KQKD khả quan cho năm 2022 với tổng thu nhập từ HĐKD (TOI) đạt 15,6 nghìn tỷ đồng (+15,5% YoY) và lợi nhuận đạt 6,3 nghìn tỷ đồng (+29,7% YoY), lần lượt hoàn thành 102,3% và 108,8% dự phóng của chúng tôi cho năm 2022. LNST tăng chủ yếu nhờ (1) thu nhập từ lãi (NII) tăng 14,5% YoY, (2) thu nhập phí ròng (NFI) tăng 74,5% YoY, (3) thu nhập ròng thuần khác tăng 185,7% YoY - trong đó 622 tỷ đồng từ thu hồi nợ xấu - và (4) chi phí dự phòng giảm 36,6%. Những yếu tố này bù đắp cho (1) hoạt động kém tích cực của mảng chứng khoán đầu tư - giảm 69,8% YoY - và (2) tăng trưởng cao hơn của chi phí HĐKD (OPEX).  

Tuy nhiên, trên cơ sở so với quý trước (QoQ), KQKD quý 4/2022 tương đối yếu. Lợi nhuận hoạt động trước dự phòng (PPOP) quý 4/2022 đạt 2 nghìn tỷ đồng (-18,2% QoQ & -8,5% YoY) và LNST đạt 1,5 nghìn tỷ đồng (-11,2% QoQ & +15,6% YoY) do (1) thu nhập từ kinh doanh ngoại hối và đầu tư chứng khoán giảm (-133,0% QoQ) và (2) OPEX tăng 26,7% QoQ đã làm suy giảm tác động tích cực từ việc chi phí dự phòng giảm 65,1%. Chúng tôi thấy khả năng điều chỉnh giảm đối với dự báo lợi nhuận của chúng tôi cho TPB, dù cần thêm đánh giá chi tiết.

Powered by Froala Editor