TPB [KHẢ QUAN +11,4%] - Nợ xấu hình thành nhanh ảnh hưởng bộ đệm dự phòng - Cập nhật

- Chúng tôi giảm giá mục tiêu cho Ngân hàng TMCP Tiên Phong (TPB) thêm 4,4% xuống 21.500 đồng/cổ phiếu và điều chỉnh khuyến nghị từ MUA xuống KHẢ QUAN do giá cổ phiếu của ngân hàng đã tăng 37,6% so với đầu năm. Giá mục tiêu thấp hơn chủ yếu do chúng tôi giảm dự báo LNST giai đoạn 2023-2027 thêm 8,7% (-6,2%/-8,1%/-10,4%/-9,6%/-8,2% cho các năm 2023/24/25/26/27). 

- Chúng tôi dự báo thu nhập ròng năm 2023 đạt 6,5 nghìn tỷ đồng (+3,1% YoY), thấp hơn 6,2% so với dự báo trước đây của chúng tôi do (1) NII giảm 4,7% sau khi NIM giảm 13 điểm cơ bản và (2) NOII giảm 17,2% do hoạt động kém hiệu quả của bancassurance và chứng khoán đầu tư kinh doanh, được bù đắp một phần bởi (1) chi phí từ HĐKD (OPEX) giảm 2,7% và (2) chi phí dự phòng giảm 32,5%.  

Powered by Froala Editor