TCB [MUA +24,1%] - NIM dự kiến sẽ tăng trong năm 2024 - Cập nhật

- Chúng tôi giữ nguyên giá mục tiêu cho Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam (TCB) ở mức 42.200 đồng/cổ phiếu và duy trì khuyến nghị MUA. 

- Tác động tích cực từ mức tăng 0,9% trong dự báo LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2023-2027 đến định giá của chúng tôi cho TCB bị ảnh hưởng bởi giả định cao hơn của chúng tôi đối với chi phí vốn chủ sở hữu của TCB do cập nhật chỉ số beta. Chúng tôi duy trì P/B mục tiêu cho TCB ở mức 1,2 lần. 

- Chúng tôi giữ nguyên dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2023 ở mức 18,5 nghìn tỷ đồng (-8,1% YoY) do (1) dự báo thu nhập từ lãi (NII) năm 2023 thấp hơn 8,8% sau mức giảm 38 điểm cơ bản của NIM dự phóng và (2) dự báo thu nhập phí ròng (NFI) (bao gồm cả lãi từ ngoại hối) năm 2023 thấp hơn 7,1%, được bù đắp bởi dự báo chi phí HĐKD giảm 8,5% và dự báo chi phí dự phòng giảm 30,3%. 

Powered by Froala Editor