Chúng tôi điều chỉnh khuyến nghị của Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam (TCB) từ MUA thành KHẢ QUAN và điều chỉnh giảm giá mục tiêu 11%. Mức giảm trong giá mục tiêu chủ yếu đến từ (1) điều chỉnh giảm P/B mục tiêu dự phóng và (2) điều chỉnh giảm giả định tỷ lệ tăng trưởng trung hạn còn 6%, ảnh hưởng đến mức điều chỉnh 2% tăng dự phóng thu nhập từ lãi trong giai đoạn 2020-2024.