Chúng tôi điều chỉnh giảm giá mục tiêu 13% và duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN dành cho Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam (TCB), khi giá cổ phiếu đã giảm 9% trong 3 tháng qua. Giá mục tiêu giảm chủ yếu giảm bởi (1) mức giảm 8% trong dự báo tổng thu nhập ròng giai đoạn 2020-2022 và (2) chúng tôi điều chỉnh tăng dự phóng chi phí vốn thêm 1 điểm % lên 14,2%. Trong báo cáo cập nhật này, chúng tôi cập nhật mô hình định giá của chúng tôi đến giữa 2021.