SSI [PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG -7,0%] - Định giá đã ở mức hợp lí dù triển vọng còn nhiều tích cực - Cập nhật

- Chúng tôi nâng giá mục tiêu thêm 18,0% lên 32.100 đồng/cổ phiếu nhưng hạ khuyến nghị từ MUA xuống PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG cho CTCP Chứng khoán SSI (SSI) do giá cổ phiếu của công ty đã tăng 65% trong 3 tháng qua. 

- Chúng tôi nâng giá mục tiêu chủ yếu do (1) mức tăng 7,6% trong dự phóng tổng LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2023-2027 (tương ứng tăng 9,8%/10,6%/6,0%/6,9%/6,9% cho các năm 2023/24/25/26/27), (2) mức tăng trong giả định của chúng tôi về tốc độ tăng trưởng trung hạn của SSI từ 8% lên 10% và (3) mức tăng trong giả định của chúng tôi về P/B mục tiêu của SSI từ 2,3 lần lên 2,5 lần. 

- Chúng tôi nâng dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2023 của SSI thêm 9,8% lên 2,1 nghìn tỷ đồng (+21,3% YoY) chủ yếu do (1) mức tăng 16,2% trong dự báo doanh thu từ mảng môi giới và (2) mức tăng 7,3% trong dự báo doanh thu mảng cho vay ký quỹ, một phần bù đắp cho mức giảm 8,5% trong dự báo lãi từ các khoản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn (HTM). 

Powered by Froala Editor