SSI - Chi phí tài chính kéo LNST 9T 2022 giảm - Báo cáo KQKD

CTCP Chứng khoán SSI (SSI) công bố kết quả hợp nhất 9 tháng 2022 (9T 2022) với LNST đạt 1,5 nghìn tỷ đồng (-13,7% YoY), hoàn thành 67,7% dự báo năm 2022 của chúng tôi. Doanh thu từ HĐKD 9T 2022 (định nghĩa bao gồm lãi nhưng không có lỗ tự doanh) giảm 0,7% YoY đạt 5,0 nghìn tỷ đồng, hoàn thành 67,4% dự báo cả năm của chúng tôi do mức giảm trong lãi từ FVTPL và HTM cũng như mức giảm trong doanh thu môi giới được bù đắp bởi doanh thu cho vay ký quỹ tăng mạnh. Trong khi đó, chi phí HĐKD 9T 2022 giảm 1,0% YoY một phần nhờ khoản lỗ từ bán tài sản tài chính FVTPL thấp hơn, hoàn thành 66,1% dự báo cả năm của chúng tôi. Chúng tôi nhận thấy rủi ro điều chỉnh giảm đối với dự báo lợi nhuận của chúng tôi cho SSI, dù cần thêm đánh giá chi tiết.

Chỉ số VN-Index giảm 24,4% trong 9T 2022, ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận từ đầu tư của SSI. LNTT hợp nhất 9T 2022 của mảng tự doanh giảm 20,4% YoY, chiếm 18,9% LNTT của SSI.

Các khoản đầu tư giữ đến đáo hạn (HTM) 9T 2022 (bao gồm tiền gửi và chứng chỉ tiền gửi có kỳ hạn dưới 1 năm) giảm 38,5% YoY do số dư HTM bình quân giảm 33,3% YoY.