Vietcap Mobile App 
Vietcap Trading 
Tải Vietcap Pro 
Mở tài khoản 
Vietcap IQ 
Vietcap Academy 
Vietcap Webinar 
Hướng dẫn chung 
- Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA đối với SAB và tăng 1% giá mục tiêu của chúng tôi lên 71.000 đồng/cổ phiếu.
- Giá mục tiêu cao hơn của chúng tôi là do chúng tôi tăng 1% P/E mục tiêu từ 19,8 lần lên 20 lần. Chúng tôi tăng P/E mục tiêu do chúng tôi tăng dự báo tổng LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2024-2028 thêm 5% (lần lượt thay đổi 0%/0%/+11%/+6%/+6% trong các năm 2024/25/26/27/28), dẫn đến việc dự báo CAGR LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2023-2028 tăng từ 5% lên 7%, do chúng tôi giả định rằng SAB sẽ chuyển toàn bộ mức thuế tiêu thụ đặc biệt cao hơn cho người tiêu dùng (so với giả định thận trọng trước đây của chúng tôi cho SAB là chỉ chuyển một phần thuế tiêu thụ đặc biệt cao hơn cho người tiêu dùng).
- Chúng tôi duy trì dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2024 sẽ tăng 9% YoY, nhờ sản lượng bán bia tăng 7% YoY và tỷ lệ chi phí A&P/doanh thu bia giảm so với cùng kỳ. Chúng tôi kỳ vọng sản lượng bán sẽ tăng trưởng 7% YoY nhờ sự phục hồi của nền kinh tế sẽ bù đắp cho các thách thức, bao gồm (1) việc thực hiện nghiêm ngặt quy định không điều khiển phương tiện giao thông sau khi sử dụng rượu, bia và (2) sự cạnh tranh gay gắt của thị trường.
Powered by Froala Editor
