Chúng tôi công bố báo cáo lần đầu dành cho Tổng CTCP Bia – Rượu – NGK Sài Gòn (SAB) với khuyến nghị KHẢ QUAN. Chúng tôi tin rằng ThaiBev sẽ tái cơ cấu thành công SAB và dự báo tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) EPS 20% trong giai đoạn 2018-2021 nhờ sự cải thiện về thị phần và biên LN. Giá mục tiêu của chúng tôi là 272.000 đồng, tương ứng với P/E mục tiêu 2019 là 37 lần cho SAB, cao hơn trung vị các công ty cùng ngành là 26 lần, trong bối cảnh triển vọng tăng trưởng LN tích cực của SAB