REE - KQKD 6 tháng đầu năm 2023 phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi - Báo cáo KQKD

- CTCP Cơ Điện Lạnh (REE) công bố KQKD quý 2 năm 2023 với doanh thu đạt 2,2 nghìn tỷ đồng (+7% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS báo cáo đạt 489 tỷ đồng (-18% YoY). Chúng tôi cho rằng LNST sau lợi ích CĐTS báo cáo giảm chủ yếu do (1) thu nhập từ mảng điện giảm 27% YoY do phần lớn danh mục đầu tư thủy điện của REE đều ghi nhận LNST giảm so với cùng kỳ trong quý 2/2023, bao gồm nhà máy thủy điện Thác Bà (HOSE: TBC) (REE nắm giữ 60% cổ phần) và CTCP Thủy điện Miền Trung (HOSE: CHP) (REE nắm giữ 24% cổ phần) ghi nhận LNST tương ứng giảm 72% YoY và 80% YoY,vượt qua mức tăng 2% YoY và 146% YoY trong LNST tương ứng của CTCP Thủy điện Vĩnh Sơn - Sông Hinh (HOSE: VSH) (REE nắm giữ 52% cổ phần) và CTCP Nhiệt điện Phả Lại (HOSE: PPC) (REE nắm giữ 24% cổ phần); và (2) lợi nhuận mảng cơ điện (M&E) giảm 70% do lĩnh vực xây dựng chững lại. 

- Doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS báo cáo nửa đầu năm 2023 của REE lần lượt đạt 4,5 nghìn tỷ đồng (+12% YoY) và 1,2 nghìn tỷ đồng (-4% YoY), hoàn thành 46% và 47% dự báo cả năm của chúng tôi. LNST 6 tháng đầu năm 2023 từ mảng điện, văn phòng cho thuê & BĐS phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi, lần lượt hoàn thành 50% và 33% dự báo cả năm của chúng tôi. Chúng tôi kỳ vọng mảng BĐS và văn phòng cho thuê sẽ ghi nhận lợi nhuận cao hơn trong nửa cuối năm 2023 do REE có kế hoạch bàn giao các căn hộ tại dự án BĐS Bồ Xuyên, tỉnh Thái Bình vào quý 4/2023. LNST nửa đầu năm 2023 từ mảng nước cao hơn dự báo của chúng tôi, nhưng KQKD từ mảng M&E thấp hơn dự báo của chúng tôi. Nhìn chung, chúng tôi nhận thấy không có thay đổi quan trọng nào đối với dự báo LNST sau lợi ích CĐTS cho REE, dù cần thêm đánh giá chi tiết.

Powered by Froala Editor