QNS [PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG +7,5%] - Triển vọng tăng trưởng lợi nhuận thấp trong bối cảnh giá đường có khả năng điều chỉnh - Cập nhật

Chúng tôi giữ khuyến nghị PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG cho CTCP Đường Quảng Ngãi (QNS). QNS hiện có định giá hợp lý với dự phóng P/E năm 2022 là 10,6 lần trong bối cảnh (1) mảng đường có đóng góp lợi nhuận ròng lớn (chiếm 16% dự báăng năm 2022), mảng kinh doanh mang tính chu kỳ này hiện đang hưởng lợi từ biên lợi nhuận cao bất thường và (2) QNS thường phân bổ vốn sang các mảng kinh doanh có tỷ lệ sinh lời thấp như mảng đường trong vài năm gần đây. 

Powered by Froala Editor