QNS [PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG +6,6%] - Triển vọng lợi nhuận thấp trong bối cảnh giá đường có nguy cơ điều chỉnh - Cập nhật

• Chúng tôi duy trì khuyến nghị PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG cho CTCP Đường Quảng Ngãi (QNS). Theo quan điểm của chúng tôi, QNS hiện có định giá hợp lý với dự phóng P/E năm 2022/2023 hiện tại là 11,3/11,9 lần do (1) đóng góp lợi nhuận ròng khá lớn (19% vào năm 2022) từ mảng đường vốn mang tính chu kỳ có biên lợi nhuận cao bất thường vào năm 2021 và (2) QNS phân bổ vốn cho các mảng kinh doanh có khả năng sinh lời thấp như mía đường trong những năm gần đây. 

Powered by Froala Editor