PVT [MUA +23,6%] - Nâng dự báo giá cước, kỳ vọng tăng sản lượng vận chuyển BSR - Cập nhật

- Chúng tôi điều chỉnh tăng 12% giá mục tiêu cho PVT lên 33.800 đồng/cổ phiếu và duy trì khuyến nghị MUA. Giá mục tiêu của chúng tôi được thúc đẩy bởi dự báo LNST sau lợi ích CĐTS cốt lõi giai đoạn 2024-2028 tăng 10% (lần lượt thay đổi 7%/+3%/+11%/+15%/+14% trong năm 2024/25/26/27/28). 

- Dự báo tổng LNST sau lợi ích CĐTS cốt lõi của chúng tôi tăng là do (1) đóng góp mới từ một tàu mới được mua vào tháng 7/2024 và (2) chúng tôi nâng giả định giá cước tàu chở dầu, những yếu tố này lớn hơn (3) chúng tôi dời giả định đầu tư tàu Aframax từ năm 2025 sang năm 2026, khoản đầu tư vào Tàu chở dầu thô cỡ rất lớn (VLCC) từ năm 2026 sang năm 2027 và (4) chúng tôi nâng chi phí khấu hao dự báo (trang 4).

- Chúng tôi dự báo LNST sau lợi ích CĐTS cốt lõi năm 2024 sẽ tăng 49% YoY do (1) khoản đóng góp cả năm từ các tàu đầu tư vào năm 2023 (lần lượt tăng trưởng 35%/+67%/+57% YoY về tổng công suất toàn đội tàu/sản phẩm dầu/LPG) và (2) chúng tôi kỳ vọng giá cước tàu chở dầu quốc tế của PVT sẽ tăng 9% YoY và giá tàu chở dầu sản phẩm/hóa chất sẽ tăng 7% YoY vào năm 2024. LNST sau lợi ích CĐTS cốt lõi nửa đầu năm 2024 tăng mạnh 48% YoY lên 602 triệu đồng.

Powered by Froala Editor