PVT [MUA +22,0%] - Giữ nguyên triển vọng tăng trưởng tích cực của thị trường tàu chở dầu - Cập nhật

- Chúng tôi nâng giá mục tiêu cho Tổng CTCP Vận tải Dầu khí (PVT) thêm 3,3% lên 24.700 đồng/cổ phiếu và duy trì khuyến nghị MUA. Chúng tôi tăng giá mục tiêu chủ yếu do chúng tôi tăng dự báo LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2023-2027 thêm 1%, đến từ giả định mức tăng trưởng 5% giá cước gia hạn đối với các hợp đồng vận tải cho BSR theo kế hoạch của PVT, bên cạnh tác động tích cực của việc cập nhật mô hình định giá mục tiêu của chúng tôi đến giữa năm 2024.

- Chúng tôi dự báo LNST sau lợi ích CĐTS cốt lõi năm 2023 tăng trưởng 23,7% YoY, đóng góp chủ yếu từ mảng sản phẩm dầu/hóa chất do chúng tôi tin rằng việc PVT gia hạn hợp đồng với mức giá cước cao hơn trong quý 4/2022 và quý 1/2023 sẽ giúp giá cước tàu chở dầu của công ty tăng trung bình 15 % YoY trong năm 2023. Ngoài ra, PVT vừa gia hạn hợp đồng vận tải dầu thô với BSR. Tuy nhiên, chúng tôi dự báo LNST sau lợi ích CĐTS báo cáo năm 2023 sẽ giảm 3,4% YoY do PVT sẽ không có khoản lãi thanh lý tàu chở dầu đáng kể như năm 2022.

- Chúng tôi dự báo tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) EPS cốt lõi trong giai đoạn 2022-2025 đạt 20,3% do nhu cầu gia tăng từ hoạt động vận tải dầu thô, hóa chất & LPG ở nước ngoài cũng như các hợp đồng của Nhà máy lọc dầu Nghi Sơn (NSR).

Powered by Froala Editor