Vietcap Mobile App 
Vietcap Trading 
Tải Vietcap Pro 
Mở tài khoản 
Vietcap IQ 
Vietcap Academy 
Vietcap Webinar 
Hướng dẫn chung 
- Chúng tôi tăng 1,2% giá mục tiêu cho Tổng CTCP Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam (PVS) lên 51.000 đồng/cổ phiếu và duy trì khuyến nghị MUA. Giá mục tiêu cao hơn của chúng tôi cho PVS đến từ việc chúng tôi tăng 1,4% dự báo tổng LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2024-2028 (lần lượt thay đổi -7,8%/-10,7%/-2,8%/+7,9%/+16,3% đối với năm 2024/25/26/27/28).
- Dự báo tổng LNST sau lợi ích CĐTS cao hơn của chúng tôi đến từ việc (1) chúng tôi đưa FSO Lạc Đà Vàng & FSO Lô B vào mô hình dự phóng, (2) chúng tôi nâng dự báo giá thuê ngày cho FSO Ruby II từ 40.000 USD lên 92.500 USD trong giai đoạn 2027-2028 và (3) chúng tôi kỳ vọng FPSO Lam Sơn sẽ gia hạn hợp đồng từ cuối năm 2024 đến cuối năm 2025 theo kế hoạch gần đây tại ĐHCĐ & Cuộc họp NĐT của PVS. Các yếu tố này bù đắp cho (4) việc chúng tôi lùi thời gian dự kiến khởi công dự án Lô B từ giữa năm 2024 sang cuối năm 2024 và (5) giá trị hợp đồng đường ống dẫn khí ngoài khơi của Lô B giảm từ 400 triệu USD xuống 310 triệu USD và chúng tôi dự báo biên lợi nhuận ròng cho hợp đồng đường ống dẫn khí ngoài khơi này giảm (từ 4%) xuống 2% theo thảo luận của chúng tôi với các chuyên gia trong ngành.
- Chúng tôi dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2024/25 sẽ tăng 9%/39% YoY nhờ doanh thu từ mảng cơ khí & xây dựng (M&C) tăng 44%/81% trong bối cảnh hoạt động thăm dò & khai thác (E&P) trong nước phục hồi, và đóng góp từ mảng điện gió ngoài khơi mới.
- Chúng tôi dự báo tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) EPS giai đoạn 2023-2026 đạt 30%, được hỗ trợ bởi dự báo backlog M&C đã ký và chưa ký dự kiến đạt 6,3 tỷ USD trong giai đoạn 2024-2028 của chúng tôi và lợi nhuận trung bình từ liên doanh FSO/FPSO đạt khoảng 759 tỷ đồng trong giai đoạn 2024-2028.
Powered by Froala Editor
