Chúng tôi giảm giá mục tiêu 5% cho CTCP Nhiệt điện Phả Lại (PPC) nhưng giữ khuyến nghị MUA nhờ lợi suất cổ tức ổn định và khả năng đánh giá lại khoản đầu tư vào HND và QTP. Chúng tôi điều chỉnh giảm giá mục tiêu khi điều chỉnh LNST 2020 giảm 10% và LNST cộng dồn giai đoạn 2021-2030 giảm 9%, phần nào được bù đắp bởi cập nhật mô hình định giá từ giữa năm 2021 đến cuối 2021.