Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA cho CTCP Nhiệt điện Phả Lại (PPC) và tăng giá mục tiêu 7,3% đạt 29.300 đồng/cổ phiếu dựa trên: (1) tác động của việc điều chỉnh thời điểm giá mục tiêu đến cuối năm 2020 và (2) chúng tôi tăng dự báo lợi nhuận giai đoạn 2021-2029F trung bình 1,5% với giả định giá than giảm và sản lượng điện tăng.