Chúng tôi giữ khuyến nghị MUA dành cho PNJ. Công ty mà, theo quan điểm của chúng tôi, đang có vị thế thuận lợi để hưởng lợi từ mức tăng nhanh chóng của tầng lớp trung lưu tại Việt Nam. Chúng tôi tăng giá mục tiêu 7% nhờ thay đổi tỷ trọng phương pháp định giá từ 70% DCF: 30% PE sang 100% DCF. Với triển vọng tăng trưởng mạnh mẽ, chúng tôi cho rẳng PNJ xứng đáng với mức P/E cao hơn các công ty cùng ngành trong khu vực. Tại giá mục tiêu, tỷ lệ PEG 3 năm của chúng tôi là 1