Chúng tôi giữ khuyến MUA dành cho CTCP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ) với tổng mức sinh lời 33%, bao gồm lợi suất cổ tức 2%. Chúng tôi tăng giá mục tiêu vì phản ánh kế hoạch mở rộng mạng do ban lãnh đạo đề ra (dự kiến đến cuối năm 2022 sẽ có 500 cửa hàng). Định giá hấp dẫn với PER 2018 là 13,4 lần. LNST thường xuyên 9T 2017 tăng mạnh 30% nhờ mảng bán lẻ có biên lợi nhuận cao. LNST báo cáo tăng mạnh hơn (42%) trong 9 tháng đầu năm do dự phòng liên quan đến ngân hàng Đông Á trong 9 thá