Chúng tôi giữ khuyến nghị MUA đối với CTCP Vàng Bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ) với tổng mức sinh lời 26% trong khi tăng giá mục tiêu 4% chủ yếu do P/E mục tiêu tăng và EPS trượt cao hơn. KQKD quý 1/2017 củng cố sự lạc quan của chúng tôi về PNJ khi doanh thu và LNST cốt lõi ước tính tăng lần lượt 34% và 30% so với quý 1/2016 được dẫn dắt bởi mảng bán lẻ trang sức.