PHR [KHẢ QUAN +17,9%] - Bổ sung các cụm công nghiệp mới từ chuyển đổi đất cao su - Cập nhật

- Chúng tôi nâng giá mục tiêu cho CTCP Cao su Phước Hòa (PHR) thêm 13% lên 55.000 đồng/cổ phiếu nhưng điều chỉnh khuyến nghị từ MUA xuống KHẢ QUAN do giá cổ phiếu đã tăng 20% trong 5 tháng qua. 

- Giá mục tiêu cao hơn của chúng tôi chủ yếu đến từ (1) bổ sung thêm 4 cụm công nghiệp Tân Định (tổng diện tích 300 ha tại huyện Bắc Tân Uyên, tỉnh Bình Dương) vào định giá của chúng tôi và (2) định giá cao hơn của chúng tôi cho CTCP Nam Tân Uyên (NTC —công ty liên kết mà PHR sở hữu 33%) do giả định giá bán trung bình cao hơn và doanh số cho thuê đất KCN tăng nhanh của chúng tôi đối với KCN Nam Tân Uyên 2 mở rộng (NTU3). 

- Nhìn chung, chúng tôi giữ nguyên dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2023 đạt 557 tỷ đồng (-37% YoY) do khoản thu nhập bồi thường thấp hơn so với cùng kỳ năm trước từ VSIP III.

Powered by Froala Editor