Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA dành cho CTCP Xây lắp điện 1 (PC1) nhưng giảm giá mục tiêu 17,2% còn 21.600 đồng/CP do điều chỉnh giảm dự báo LNST sau lợi ích CĐTS 2020-2024, đặc biệt là trong năm 2020. Chúng tôi điều chỉnh giảm 17,3% dự báo LNST sau lợi ích CĐTS 2020 do (1) giả định biên LN thấp hơn cho mảng xây lắp, (2) giả định doanh số bán và giá bán thấp hơn cho danh mục thủy điện và (3) tăng dự báo lỗ từ công ty liên kết Gang thép Cao Bằng.