NVL – Tiếp tục tái cơ cấu nợ vay, giải quyết các vấn đề pháp lý, và bàn giao BĐS trong năm 2025 – Họp NĐT

Vào ngày 27/02, NVL đã tổ chức họp NĐT trực tuyến nhằm cập nhật về tình hình tái cấu trúc nợ vay, phát triển dự án và kế hoạch cho năm 2025. Dưới đây là những điểm chính chúng tôi ghi nhận được từ cuộc họp:  

Kế hoạch cho năm 2025: 

• Doanh thu thuần từ bàn giao BĐS: Đạt 21 nghìn tỷ đồng (tăng 153% YoY). 
• LNST: Đạt 1,4 nghìn tỷ đồng (so với khoản lỗ 4,3 nghìn tỷ đồng trong năm 2024).  
• Kế hoạch bàn giao: Trong năm 2025, NVL dự kiến sẽ bàn giao hơn 3.000 sản phẩm, trong đó NovaWorld Phan Thiết sẽ đóng góp 31%, Aqua City đóng góp 27%, NovaWorld Hồ Tràm đóng góp 19% và các dự án tại TP. HCM đóng góp 23%. Công ty đặt kế hoạch bàn giao 12.500 căn trong năm 2026 và 6.900 căn trong năm 2027. Nguồn vốn xây dựng chủ yếu đến từ giải ngân thêm từ tổ chức tín dụng và tiền thu từ các căn đã bán. 
• Doanh số bán hàng mới: Dự kiến mở bán 2 dự án mới tại TP. HCM bao gồm Park Avenue và Palm City (cao tầng). Ban lãnh đạo dự kiến sẽ có giấy phép xây dựng cho 2 dự án này lần lượt vào tháng 3 và tháng 6/2025, với kế hoạch mở bán vào quý 2 và quý 3/2025. 

Tình trạng pháp lý của các dự án chính: Ban lãnh đạo dự kiến các dự án chính sẽ được phê duyệt các bước pháp lý sau vào quý 2/2025: 

• Aqua City: Điều chỉnh quy hoạch chi tiết 1/500. 
• NovaWorld Phan Thiết: Đóng tiền sử dụng đất một lần và cấp phép xây dựng cho một số phân khu. 
• NovaWorld Hồ Tràm: Hoàn tất phê duyệt các dự án thành phần như Bình Châu Onsen, Happy Beach và Long Island. 

Cập nhật cho dự án Lakeview City và Water Bay (TP. HCM): Hai dự án này nằm trong Nghị quyết 170/2024 (có hiệu lực từ ngày 01/04/2025) về Cơ chế, chính sách đặc thù để tháo gỡ khó khăn, vướng mắc đối với các dự án, đất đai trong kết luận thanh tra, kiểm tra, bản án tại Thành phố Hồ Chí Minh, thành phố Đà Nẵng và tỉnh Khánh Hòa. NVL đang chờ hướng dẫn chi tiết hơn để giải quyết các vấn đề pháp lý của dự án. Riêng đối với Lakeview City, nghị quyết đưa ra phương án về xác định tiền sử dụng đất (LURF) của dự án, trong đó mức LURF hơn 5,1 nghìn tỷ đồng trước đó được Cục Thuế TP. HCM thông báo rất có thể được xác định lại, có thể giúp NVL hoàn nhập một phần khoản dự phòng mà kiểm toán viên đã yêu cầu trích lập trong BCTC soát xét bán niên 2024. Kế hoạch LNST trong năm 2025 chưa đưa vào khả năng hoàn nhập khoản dự phòng này.  

Cập nhật về việc tái cơ cấu nợ vay: Tính đến cuối năm 2024, tổng dư nợ vay của NVL là 61 nghìn tỷ đồng, tăng 5% so với cuối năm 2023, chủ yếu là do giải ngân khoản vay ngân hàng mới để tài trợ cho xây dựng dự án. Tổng nợ vay đáo hạn trong vòng 12 tháng đạt 36 nghìn tỷ đồng, trong đó NVL đã có kế hoạch xử lý cho các khoản tín dụng của ngân hàng trong nước; đối với các khoản nợ vay quốc tế và trái phiếu bán lẻ trong nước, đã có phương án hoặc đang trong quá trình đàm phán để gia hạn từ năm 2025 đến năm 2026-2027.  

Thời gian thu tiền dự kiến: Theo ban lãnh đạo, số tiền cần thu còn lại (dựa trên tổng số căn đã bán) vào khoảng 98 nghìn tỷ đồng (trong đó Aqua City chiếm 64%). Ban lãnh đạo dự kiến sẽ thu 13,7 nghìn tỷ đồng vào năm 2025, phần lớn sẽ thu trong năm 2026 và phần còn lại thu vào năm 2027. 

Trong giai đoạn 2023-2024, doanh số bán hàng trung bình đạt 2,7 nghìn tỷ đồng/năm so với 83 nghìn tỷ đồng/năm trong giai đoạn 2021-2022. Vào cuối năm 2024, giá trị hợp đồng bán hàng chưa ghi nhận của NVL đạt 224 nghìn tỷ đồng (giảm 7% YoY), trong đó Aqua City chiếm 48%, NovaWorld Phan Thiết chiếm 27%, NovaWorld Hồ Tràm chiếm 10% và các dự án tại TP. HCM chiếm 15%. 

Nhận định của chúng tôi: Chúng tôi ghi nhận có tiến triển pháp lý ban đầu tại các dự án trọng điểm và các ngân hàng trong nước tiếp tục hỗ trợ giải ngân các khoản vay mới để NVL tiếp tục công tác xây dựng. Chúng tôi duy trì quan điểm rằng tiến độ cơ bản của NVL, bao gồm tái cơ cấu nợ vay, gỡ vướng các vấn đề về pháp lý và xây dựng, đồng thời khôi phục niềm tin của người mua nhà, sẽ cần thời gian để giải quyết. Trong năm 2025, chúng tôi kỳ vọng NVL sẽ tiếp tục tập trung vào (1) tái cơ cấu nợ vay bao gồm đàm phán với chủ nợ trái phiếu để gia hạn thời gian đáo hạn/hoán đổi tài sản và (2) giải quyết từng bước các vấn đề về pháp lý và xây dựng để bắt đầu bàn giao (căn đã bán) cho khách hàng.   

Powered by Froala Editor