NVL [PHTT -8,4%] - Bàn giao tại Aqua City, NovaWorld hỗ trợ lợi nhuận nửa cuối 2022 - Cập nhật

- Chúng tôi duy trì khuyến nghị PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG đối với CTCP Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va (NVL) và giữ nguyên giá mục tiêu 75.000 đồng/cổ phiếu do số dư nợ ròng thấp hơn vào cuối quý 2/2022 bù đắp cho giả định lãi suất phi rủi ro cao hơn 0,5 điểm %. 

- Chúng tôi dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2022 đạt 6,9 nghìn tỷ đồng (+115% YoY), chủ yếu do chúng tôi kỳ vọng việc bàn giao tại các dự án Aqua City và NovaWorld sẽ tăng tốc trong nửa cuối 2022. Chúng tôi tăng dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2022 thêm 24% chủ yếu do thu nhập tài chính 6 tháng đầu năm 2022 cao hơn dự kiến. Chúng tôi cũng lưu ý rằng lãi đánh giá lại do hợp nhất các khoản đầu tư (quỹ đất/công ty con) và lợi nhuận thoái vốn trong 6 tháng đầu năm 2022 chiếm khoảng 25% dự báo LNTT năm 2022 của chúng tôi. 

- NVL ghi nhận tổng giá trị hợp đồng bán hàng đạt 2,4 tỷ USD (+26,6% YoY) trong 6 tháng đầu năm 2022 chủ yếu từ các dự án Aqua City, NovaWorld Phan Thiết và NovaWorld Hồ Tràm. Chúng tôi duy trì dự báo doanh số bán hàng năm 2022 ở mức 76,4 nghìn tỷ đồng (-10% so với mức cơ sở cao của năm 2021) mặc dù doanh số bán hàng 6 tháng đầu năm 2022 đã đạt 74% so với dự báo năm 2022 do chúng tôi cho rằng hoạt động bán hàng tại các dự án khách sạn - nghỉ dưỡng có thể chậm hơn trong nửa cuối 2022 do sự giám sát tín dụng chặt chẽ hơn của Chính phủ đối với sản phẩm bất động sản đầu cơ và nghỉ dưỡng. 

Powered by Froala Editor