NVL - Lợi nhuận quý 3/2022 thấp do lỗ chênh lệch tỷ giá và chi phí thuế tăng - Báo cáo Gặp gỡ NĐT + KQKD

CTCP Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va (NVL) công bố KQKD quý 3/2022 với doanh thu thuần đạt 3,3 nghìn tỷ đồng (đi ngang YoY) chủ yếu nhờ bàn giao các dự án Aqua City, NovaWorld Phan Thiết, NovaWorld Hồ Tràm và NovaHills Mũi Né. Trong quý 3/2022, doanh thu hoạt động tài chính của NVL đã tăng đạt 1,6 nghìn tỷ đồng, chủ yếu nhờ khoản thoái vốn đạt 727 tỷ đồng từ việc bán cổ phần tại Công ty TNHH Hạ tầng Sài Gòn, Khánh An và Carava Resort. Trong khi đó, chi phí tài chính của NVL tăng mạnh YoY chủ yếu do lỗ chênh lệch tỷ giá (FX) 488 tỷ đồng trong quý 3/2022. Trong khi LNTT quý 3/2022 giảm 18% YoY, LNST sau lợi ích CĐTS trong kỳ là 197 tỷ đồng, giảm 65% YoY, mà chúng tôi cho là do chi phí thuế tăng (thuế suất thực là 67,9% trong quý 3/2022 so với 40,2% trong quý 3/2021). 

Trong 9 tháng đầu năm 2022, doanh thu thuần của NVL đạt 7,9 nghìn tỷ đồng (-23% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 2,0 nghìn tỷ đồng (-16% YoY), lần lượt hoàn thành 27% và 29% dự báo cả năm của chúng tôi. Do đó, chúng tôi nhận thấy rủi ro điều chỉnh giảm đối với dự báo năm 2022 của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết. Ngoài ra, ban lãnh đạo cho biết NVL có thể không hoàn thành kế hoạch năm 2022 đã được thông qua tại ĐHCĐ với LNST là 6,5 nghìn tỷ đồng (+88% YoY) do công ty dự báo việc bàn giao dự án có thể bị trì hoãn.