NT2 [MUA +23,1%] - Dự phóng KQKD 2022 tích cực bất chấp cạnh tranh từ thủy điện - Cập nhật

Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA và tăng giá mục tiêu cho CTCP Điện lực Dầu khí Nhơn Trạch 2 (NT2) thêm khoảng 7% lên 30.000 đồng/cổ phiếu khi chúng tôi tăng dự báo tổng LNST cốt lõi cho giai đoạn 2022-2026 lên 19%. 

Với năng lực phát điện cạnh tranh đã được kiểm chứng của NT2, chúng tôi kỳ vọng giá thị trường điện (CGM) của công ty sẽ tăng mạnh, điều này sẽ thúc đẩy giá bán bình quân năm 2022 lên 2.163 đồng/kwh (+16% YoY; + 8% so với dự báo trước đó của chúng tôi) . Chúng tôi cũng tăng giả định giá bán trung bình trong giai đoạn 2023-2026 thêm khoảng 1%-7%. Ngoài ra, chúng tôi nâng dự phóng hiệu suất hoạt động của NT2 trong năm 2024-2025 từ 80% lên 82%.  

Chúng tôi nâng dự báo LNST cốt lõi năm 2022 (không bao gồm bồi thường lỗ chênh lệch tỷ giá trước đây) thêm 21% nhờ giả định giá CGM tăng cao hơn giá khí của chúng tôi. 

Powered by Froala Editor