NT2 [MUA +21%] - Lợi nhuận năm 2022 khả quan hỗ trợ chi trả cổ tức - Cập nhật

Chúng tôi nâng giá mục tiêu cho CTCP Điện lực Dầu khí Nhơn Trạch 2 (NT2) thêm 3,3% lên 31.000 đồng/cổ phiếu và duy trì khuyến nghị MUA do chúng tôi nâng dự báo tổng LNST sau lợi ích CĐTS báo cáo giai đoạn 2023-2027 thêm 3%. Ngoài ra, chúng tôi nâng dự báo tổng LNST điều chỉnh giai đoạn 2023-2027 thêm 1%.

Dự báo tổng LNST cao hơn của chúng tôi chủ yếu do chúng tôi dự phóng hoàn nhập dự phòng nợ xấu và thu nhập từ lãi cao hơn cũng như giảm giả định giá khí.

Chúng tôi dự báo LNST điều chỉnh năm 2023 tăng 27% YoY với sự cạnh tranh từ mảng thủy điện giảm, hỗ trợ sản lượng tăng thêm 10% YoY sau khi sản lượng phục hồi 27% YoY trong năm 2022. Ngoài ra, chúng tôi dự báo giá thị trường phát điện cạnh tranh (CGM) tăng sẽ bù đắp cho giá khí tăng.