Chúng tôi giữ khuyến nghị MUA dành cho CTCP Đầu tư Nam Long (NLG) và giá mục tiêu 41.900VND/cổ phiếu. Chúng tôi tăng định giá đối với quỹ đất Waterpoint của NLG bằng cách nâng tỷ lệ thặng dư dành cho giá trị sổ sách từ 50% lên 100% khi cho rằng dự án có thể sẵn sàng đóng góp lợi nhuận trong Quý 4/2018 hoặc Quý 1/2019. Tuy nhiên, điều đó bị bù lại khi mô hình định giá được phản ánh các yếu tố gây pha loãng sau (1) kế hoạch chào bán ra công chúng tối đa 40 triệu cổ phiếu (21% tổng lượng c