Vietcap Mobile App 
Vietcap Trading 
Tải Vietcap Pro 
Mở tài khoản 
Vietcap IQ 
Vietcap Academy 
Vietcap Webinar 
Hướng dẫn chung 
- CTCP Đầu tư Nam Long (NLG) công bố LNST sau lợi ích CĐTS quý 2/2024 đạt 145 tỷ đồng (+20% YoY, so với khoản lỗ ròng trị giá 77 tỷ đồng vào quý 1/2024), chủ yếu được thúc đẩy bởi việc ghi nhận bán cổ phần của dự án Paragon với khoản lãi trước thuế trị giá 231 tỷ đồng. Việc ghi nhận bán cổ phần này phù hợp với kế hoạch của ban lãnh đạo và kỳ vọng của chúng tôi.
- Mặc dù LNST sau lợi ích CĐTS nửa đầu năm 2024 của NLG (68 tỷ đồng; -47% YoY) chỉ hoàn thành 13% dự báo năm 2024 của chúng tôi, chúng tôi nhận thấy không có thay đổi đáng kể đối với dự báo hiện tại của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết. Chúng tôi kỳ vọng lợi nhuận nửa cuối năm 2024 sẽ được thúc đẩy bởi việc tiếp tục bàn giao Southgate, Mizuki Park và Izumi City, cũng như việc bắt đầu bàn giao các dự án Akari City Giai đoạn 2 và Cần Thơ.
- Bàn giao chính trong nửa đầu năm 2024 bao gồm Mizuki Park (chiếm 63% doanh thu bất động sản cốt lõi nửa đầu năm 2024), Southgate (27%) và Izumi City (9%). Doanh thu bất động sản cốt lõi của NLG (bao gồm doanh thu từ dự án liên doanh Mizuki Park) đạt 1 nghìn tỷ đồng (-66% YoY) trong nửa đầu năm 2024.
- Vào tháng 6/2024, NLG công bố công ty đã hoàn tất chuyển nhượng 25% cổ phần tại dự án Paragon (tổng cộng ~520 căn thấp tầng; NLG sở hữu 50% cổ phần) cho đối tác Nhật Bản. Dự án này đã hoàn thành đền bù giài phóng mặt bằng và cấp giấy chứng nhận quyền sử dụng đất. NLG chuyển nhượng 25% cổ phần đầu tiên tại dự án này cho đối tác trong nước vào tháng 12/2022 và 25% cổ phần thứ hai cho đối tác Nhật Bản vào tháng 6/2024.
- Doanh số bán hàng của NLG trong quý 2/2024 tăng 29% QoQ đạt 1,5 nghìn tỷ đồng, chủ yếu đến từ dự án Southgate (đóng góp 45%), Akari City Giai đoạn 2 (37%) và Mizuki Park (15%). Doanh số bán hàng nửa đầu năm 2024 đạt 2,7 nghìn tỷ đồng (gấp 3 lần YoY), hoàn thành 54% dự báo năm 2024 của chúng tôi. Chúng tôi nhận thấy tiềm năng điều chỉnh tăng nhẹ đối với dự báo doanh số bán hàng năm 2024 của chúng tôi là 5 nghìn tỷ đồng (+32% YoY), vì kết quả bán hàng tại Akari City Giai đoạn 2 trong nửa đầu năm 2024 vượt kỳ vọng trước đây của chúng tôi.
Hình 1: Doanh số bán hàng bất động sản của NLG
Tỷ đồng | Q1 2022 | Q2 2022 | Q3 2022 | Q4 2022 | Q1 2023 | Q2 2023 | Q3 2023 | Q4 2023 | Q1 2024 | Q2 2024 |
Akari City | 1.420 | 560 | 860 | 150 | 80 | 300 | 680 | 840 | 540 | 570 |
Southgate | 480 | 1.090 | 650 | 80 | 70 | 130 | 120 | 1.010 | 280 | 670 |
Mizuki Park | 760 | 2.050 | - | - | 90 | 200 | 100 | 150 | 250 | 220 |
Cần Thơ | 120 | - | - | - | - | - | - | 80 | 100 | 50 |
Izumi City | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
Tổng cộng | 2.780 | 3.700 | 1.510 | 230 | 240 | 630 | 900 | 2.080 | 1.170 | 1.510 |
Nguồn: NLG, dự báo của Vietcap (doanh số bán hàng làm tròn đến hàng chục gần nhất)
Hình 2: KQKD nửa đầu năm 2024 của NLG
Tỷ đồng | Q2 | Q2 | YoY | 6T 2023 | 6T 2024 | YoY | Dự báo 2024 | 6T 2024/ Dự báo 2024 |
Doanh thu thuần | 953 | 252 | -74% | 1.188 | 457 | -62% | 5.326 | 9% |
| 877 | 210 | -76% | 1.052 | 372 | -65% | 5.231 | 7% |
| 76 | 43 | -44% | 136 | 85 | -38% | 95 | 90% |
Lợi nhuận gộp | 561 | 129 | -77% | 720 | 215 | -70% | 2.252 | 10% |
| 473 | 125 | -74% | 640 | 205 | -68% | 2.223 | 9% |
| 88 | 3 | -96% | 80 | 10 | -88% | 28 | 34% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Chi phí SG&A | -250 | -184 | -27% | -429 | -328 | -23% | -1.164 | 28% |
Lợi nhuận từ HĐKD | 311 | -55 | N.M. | 292 | -113 | N.M. | 1.088 | N.M. |
Thu nhập tài chính | 41 | 250 | 517% | 86 | 276 | 219% | 327 | 84% |
Chi phí tài chính | -75 | -68 | -9% | -151 | -118 | -22% | -333 | 35% |
Lợi nhuận từ CTLK | 37 | 43 | 17% | 116 | 68 | -41% | 133 | 51% |
Lãi/lỗ khác | 6 | 7 | 5% | 12 | 19 | 59% | 0 | N.M. |
LNTT | 320 | 177 | -45% | 354 | 131 | -63% | 1.214 | 11% |
Chi phí thuế thực tế | -88 | -17 | -80% | -107 | -36 | -66% | -216 | 17% |
LNST | 231 | 160 | -31% | 248 | 95 | -62% | 998 | 10% |
Lợi ích CĐTS | -111 | -15 | -86% | -120 | -27 | -78% | -483 | 6% |
LNST sau lợi ích CĐTS | 121 | 145 | 20% | 128 | 68 | -47% | 515 | 13% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Biên lợi nhuận gộp | 58,8% | 51,0% |
| 60,6% | 47,1% |
| 42,3% |
|
| 53,9% | 59,7% |
| 60,9% | 55,3% |
| 42,5% |
|
| 115,4% | 7,9% |
| 58,8% | 11,3% |
| 30,0% |
|
Chi phí SG&A/Doanh thu | 26,2% | 72,8% |
| 36,1% | 71,8% |
| 21,9% |
|
Biên LN từ HĐKD | 32,6% | -21,8% |
| 24,6% | -24,7% |
| 20,4% |
|
Biên LNST sau lợi ích CĐTS | 12,7% | 57,4% |
| 10,7% | 14,8% |
| 9,7% |
|
Nguồn: NLG, dự báo của Vietcap (cập nhật gần nhất vào ngày 17/05/2024)
Powered by Froala Editor
