Chúng tôi điều chỉnh giảm khuyến nghị của CTCP Thép Nam Kim (NKG) thành PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG và giảm giá mục tiêu 11% còn 14.000 đồng/CP, chủ yếu do tỷ lệ WACC cao hơn cùng với triển vọng tăng trưởng thấp trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt của thị trường tôn mạ trong nước, cung như chi phí HRC (thép cuộn cán nóng) đầu vào cao. KQKD 6 tháng 2018 của NKG tiếp tục cho thấy mức chênh lệch lớn giữa doanh thu và lợi nhuận, với doanh thu tăng 44% so với cùng kỳ năm ngoái (YoY) nhờ tăng trưởng