MSN [KHẢ QUAN +17,3%] - Tiêu dùng yếu, lãi suất cao hơn ảnh hưởng triển vọng năm 2023 - Cập nhật

Chúng tôi giảm giá mục tiêu cho Tập đoàn Masan (MSN) thêm 8% và điều chỉnh khuyến nghị từ MUA xuống KHẢ QUAN.

Giá mục tiêu thấp hơn của chúng tôi chủ yếu do (1) định giá thấp hơn đối với Masan Consumer Holdings (MCH) đến từ dự báo lợi nhuận từ HĐKD thấp hơn 3% của chúng tôi đối với MCH trong giai đoạn 2023-2024 và (2) nợ vay ròng cao hơn kể từ cuối năm 2022. Trong Báo cáo cập nhật này, chúng tôi bổ sung khoản đầu tư vốn chủ sở hữu trị giá 1,5 nghìn tỷ đồng của MSN để mua 25,1% lợi ích vốn chủ sở hữu trong CTCP Trusting Social vào định giá của chúng tôi.