Chúng tôi giữ khuyến nghị MUA dành cho Ngân hàng TMCP Quân đội (MBB) với giá mục tiêu được điều chỉnh giảm 6% do chi phí vốn tăng, tổng mức sinh lời là 40,2%, bao gồm lợi suất cổ tức. NIM 6 tháng đầu năm 2018 đạt 4,5%, vượt dự báo trước đây của chúng tôi. Nếu MBB có thể duy trì NIM cả năm 2018 tại mức 4,5% (tăng 30 điểm cơ bản so với năm 2017), chúng tôi cho rằng dự báo thu nhập lãi thuần sẽ không chịu áp lực dù tăng trưởng tín dụng được điều chỉnh giảm xuống 15%, phù hợp với hạn ngạch