MBB [MUA +34,2%] - Bộ đệm dự phòng vững chắc giúp giảm áp lực lên chi phí tín dụng - Cập nhật

- Chúng tôi tăng giá mục tiêu (TP) cho Ngân hàng TMCP Quân Đội (MBB)thêm 2,7% lên 25.000 đồng/cổ phiếu và duy trì khuyến nghị MUA. Giá mục tiêu cao hơn của chúng tôi chủ yếu là do LNST sau lợi ích CĐTS tổng hợp dự kiến trong giai đoạn 2023-2027 tăng 4,7% (tăng lần lượt 5,0%/7,7%/5,6%/5,4%/1,7% cho năm 2023/2024/2025/2026/2027). 

- Chúng tôi điều chỉnh tăng dự báo thu nhập ròng năm 2023 thêm 4,8% lên 21,0 nghìn tỷ đồng (+15,4% YoY) do ảnh hưởng của việc (1) chi phí dự phòng giảm 14,8% nhiều hơn (2) NOII giảm 4,9%. 

- Chúng tôi kỳ vọng MBB có thể vượt qua những thách thức hiện tại trong nền kinh tế và tăng trưởng bền vững trong dài hạn nhờ vào (1) sở hữu hệ sinh thái đa dạng nhất trong những ngân hàng mà chúng tôi theo dõi, (2) cơ sở khách hàng tăng trưởng mạnh nhờ đầu tư liên tục vào mảng số hóa, (3) tỷ lệ CASA hàng đầu và (4) bộ đệm dự phòng vững chắc.

Powered by Froala Editor