MBB [MUA +30,3%] - Tổng thu nhập ngoài lãi tăng trưởng mạnh bù đắp cho NIM giảm - Cập nhật

- Chúng tôi giữ nguyên khuyến nghị MUA và giá mục tiêu ở mức 30.000 đồng/cổ phiếu đối với Ngân hàng TMCP Quân Đội (MBB) vì chúng tôi chỉ giảm 0,8% dự báo tổng lợi nhuận giai đoạn 2024-2028 (tương ứng 0%/-2%/-2%/0%/0% trong các năm 2024/25/26/27/28F).

- Chúng tôi giữ nguyên dự báo LNST năm 2024 ở mức 23,3 nghìn tỷ đồng (+11% YoY) vì mức tăng 1% dự báo thu nhập từ HĐKD (TOI) do dự báo tổng thu nhập ngoài lãi (NOII) tăng bù đắp cho việc dự phóng chi phí trích lập dự phòng tăng 5% với tỷ lệ xử lý nợ xấu bằng dự phòng cao hơn.

- Chúng tôi kỳ vọng (1) doanh thu sẽ tăng trưởng mạnh trong năm 2024 để bù đắp cho mức chi phí tín dụng cao, (2) chất lượng tài sản được kiểm soát tốt trong phần còn lại của năm 2024, và (3) MBB sẽ duy trì tỷ lệ CASA ở mức tốt nhất trong ngành nhờ khả năng thu hút khách hàng tốt trong bối cảnh môi trường lãi suất thấp.

Powered by Froala Editor