Chúng tôi nâng khuyến nghị cho Ngân hàng TMCP Quân đội (MBB) lên KHẢ QUAN với tổng mức sinh lời 14,7%. Giá mục tiêu được tăng lên 17% do dự báo NIM được điều chỉnh tăng 40 điểm cơ bản. LNST 2017 dự báo tăng trưởng 18,5% dẫn dắt bởi 20,9% tăng trưởng cho vay, NIM tăng 11 điểm cơ bản và chi phí dự phòng chỉ tăng nhẹ. Đà tăng trưởng sẽ được duy trì trong năm 2018 với LNST dự báo tăng 17,1%. Tại mức giá hiện tại, MBB đang giao dịch ở mức P/B 2016 và P/B dự phóng 2017 là 1 lần.