LPB [MUA +54.9%] - Tiếp tục kỳ vọng nhận phí banca ứng trước trong năm 2022 & 2023 - Cập nhật

Chúng tôi nâng giá mục tiêu thêm 1,7% lên 24.400 đồng/CP và duy trì khuyến nghị MUA cho Ngân hàng TMCP Bưu điện Liên Việt (LPB).

Giá mục tiêu cao hơn của chúng tôi chủ yếu do chúng tôi nâng dự báo tổng LNST giai đoạn 2022-2026 thêm 6,9%, bị ảnh hưởng một phần bởi mức tăng chi phí vốn CSH trong dự báo của chúng tôi từ 12,5% lên 13,0%.

Chúng tôi tăng dự báo LNST năm 2022 thêm 7,2% đạt 5,1 nghìn tỷ đồng (+78,3% YoY), chủ yếu nhờ (1) thu nhập từ lãi (NII) tăng 2,1% và (2) thu nhập ngoài lãi (NOII) tăng 22,3% sau điều chỉnh tăng dự báo đối với thu nhập phí ròng (NFI), lãi từ chứng khoán đầu tư và thu nhập ròng khác, bị ảnh hưởng một phần bởi chi phí dự phòng tăng 19,1 %.