Chúng tôi phát hành báo cáo lần đầu cho CTCP Kinh Đô (KDC) với khuyến nghị NẮM GIỮ và giá mục tiêu là 34.800 đồng, tương ứng với TL tăng 9% so với giá hiện tại. Giá mục tiêu được xác định theo mô hình định giá DCF, dựa trên CAGR lợi nhuận ròng 27% cho giai đoạn 2012-2016, WACC 21% và 3% tỷ lệ tăng trưởng. KDC hiện đang giao dịch tại 14,5 lần EPS dự phóng 2012 là 2.200 đồng, cao hơn 34% so với các công ty nội địa cùng ngành và 11,8 lần EPS 2012 là 2.700 đồng.