KBC [MUA +45,9%] - Triển vọng tăng trưởng lợi nhuận vững chắc từ cho thuê tại quỹ đất mới - Cập nhật

- Chúng tôi duy trì giá mục tiêu cho Tổng Công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc (KBC) ở mức 35.200 đồng/cổ phiếu nhưng nâng khuyến nghị từ KHẢ QUAN lên MUA do giá cổ phiếu giảm 23% trong 3 tháng qua. Chúng tôi tin rằng KBC được hưởng lợi lớn từ sự chuyển dịch cơ cấu sản xuất toàn cầu sang Việt Nam và có thành tích thu hút các khách thuê lớn như LG, Foxconn và Goertek. 

- KBC công bố KQKD quý 3/2023 với LNST sau lợi ích CĐTS đạt 14 tỷ đồng (-99% YoY), nguyên nhân do không có bàn giao đất KCN trong quý so với khoản lãi bất thường phi tiền mặt trị giá 2,0 nghìn tỷ đồng trong quý 3/2022. Đối với 9 tháng đầu năm  2023, KBC ghi nhận cho thuê 132 ha đất KCN, trong đó 50 ha tại KCN Quang Châu đã được bàn giao cho Foxconn và 63 ha tại KCN Nam Sơn Hạp Linh (NSHL) đã bàn giao cho Goertek. LNST sau lợi ích CĐTS 9 tháng đầu năm 2023 đạt 1,9 nghìn tỷ đồng (-5% YoY). 

- Chúng tôi nhìn chung giữ nguyên dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2023 ở mức 2,2 nghìn tỷ đồng (+45% YoY) vì KQKD 9 tháng đầu năm 2023 phù hợp với kỳ vọng. Trong quý 4/2023, chúng tôi kỳ vọng KBC sẽ bàn giao khoảng 30 ha đất KCN từ các hợp đồng đã ký mà chưa ghi nhận tại các KCN Quang Châu, NSHL và Tân Phú Trung. 

Powered by Froala Editor