Chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN cho Tổng CT Phát triển Đô thị Kinh Bắc trong khi giảm giá mục tiêu theo mô hình định giá giá trị tài sản ròng thêm 11% còn 15.600 đồng/CP. Giá mục tiêu thấp hơn của chúng tôi chủ yếu phản ánh WACC ước tính cao hơn 0,7 điểm phần trăm và LNST sau lợi ích CĐTS giảm 18% trong năm 2020 của chúng tôi. Giá mục tiêu thấp hơn phần nào được bù đắp bởi việc gia hạn định giá đến giữa năm 2021 và dự báo LNST sau lợi ích CĐTS tăng tổng cộng 4% trong giai đoạn 2021-2024