IDC [MUA +38,6%] - Bổ sung KCN mới; doanh số bán đất tăng trưởng mạnh hỗ trợ lợi nhuận năm 2023 - Cập nhật

Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA đối với IDC và nâng giá mục tiêu thêm 7% lên 49.100 đồng/cổ phiếu.

Giá mục tiêu cao hơn của chúng tôi chủ yếu do chúng tôi hiện tại đã đưa KCN Tân Phước 1 vào định giá của chúng tôi sau kỳ vọng của ban lãnh đạo rằng dự án này sẽ được phê duyệt đầu tư vào quý 1/2023, điều này bị ảnh hưởng một phần bởi giả định doanh số bán đất KCN yếu hơn của chúng tôi trong năm 2023 là 100 ha (-24% YoY ) so với trước đây là 140 ha (+6,3% YoY).

Chúng tôi kỳ vọng IDC sẽ ghi nhận doanh số bán đất KCN thấp hơn so với cùng kỳ năm trước vào năm 2023 do suy thoái kinh tế toàn cầu nhưng vẫn duy trì giả định về doanh số bán đất KCN của chúng tôi cho giai đoạn 2024-2025. Kỳ vọng của chúng tôi về doanh số bán đất KCN cho năm 2023 khả quan hơn so với kế hoạch gần đây của IDC là 90 ha (-32% YoY) trong năm 2023